[Post: Sequoia] 언제 가는지가 아닌 왜 가는지를 물어라 (1/2)

 

Ask Not Wen Moon–Ask Why Moon

 

핵심 요약:

• 2021년 크립토 시장은 1조 달러 시가총액 증가, DeFi TVL 4배 성장 등 기록적인 성과 달성
• 화폐는 근본적으로 신뢰에 기반하며, 2008년 금융위기는 기존 금융 시스템에 대한 신뢰를 크게 훼손
• 블록체인은 중개자 없이 인터넷상에서 직접적인 가치 이전을 가능하게 하는 혁신적 기술로, PayPal, Stripe 등이 시작한 금융 혁신의 다음 단계

 

크립토가 등장한 근본적 배경과 신뢰의 재정의

 

2021년은 크립토 산업의 획기적인 한 해였습니다. 수백 개의 프로젝트가 출시되고, 수천 명의 새로운 개발자와 1억 명 이상의 신규 사용자가 유입되었습니다. 전체 크립토 시가총액은 1조 달러 증가했으며, DeFi의 총 예치 자산(TVL)은 4배 증가하여 약 2,500억 달러를 기록했습니다. NFT 판매는 기록을 경신하며 SNL에도 등장했고, pleasrDAO는 우탕클랜 앨범을 구매했으며, ConstitutionDAO는 미국 헌법 원본 구매를 시도했습니다.

하지만 우리는 여전히 이 분야의 신규 진입자들로부터 같은 질문을 듣습니다: 크립토에서 대체 무슨 일이 일어나고 있는 거죠? 이게 화폐인가요, 투자인가요, 아니면 새로운 인터넷인가요? 최신 토큰과 NFT는 뭐가 있나요? "언제 가나요(Wen Moon)?"

 

실제로 더 나은 질문은 이것입니다: "왜 오르는가(Why Moon)?" 왜 크립토/웹3가 일어나고 있는 걸까요? 왜 지금일까요? 사람들의 눈을 현혹시키는 토큰 시가총액을 넘어서, 이것이 왜 중요할까요?

시시포스의 과업과도 같겠지만, 우리는 이러한 질문들에 대한 답을 몇 페이지에 걸쳐 시도해보았습니다. 이 분야에 깊이 관여하고 있는 사람들에게는 단순하게 느껴질 수 있겠지만, 우리는 역사적 맥락에서 크립토에 대한 광범위한 개요와 생태계에 대한 적절한 멘탈 모델을 제공함으로써, 더 많은 사람들—사용자, 개발자, 운영자, 그리고 창업자들이—뛰어들기를 희망합니다. 또한 이를 통해 시퀘이아가 왜 크립토를 우리 시대의 가장 중요한 플랫폼 변화 중 하나라고 확신하는지 이해하는 데 도움이 되기를 바랍니다.

 

크립토가 일어나는 이유와 그 중요성 (30,000피트 상공에서 보는 관점)

화폐는 신뢰에 관한 것입니다. 우리 행성의 많은 사람들은 그들의 화폐와 금융 시스템에 대한 신뢰를 누리고 있습니다. 우리는 중앙은행이 하룻밤 사이에 우리의 통화가치를 절하하지 않을 것이라 신뢰합니다. 우리는 정부가 초인플레이션을 피해 우리 돈의 구매력을 유지할 것이라 신뢰합니다. 우리는 은행이 우리의 돈을 안전하게 보관하고 무분별하게 대출하지 않을 것을, 그리고 민간 기업들이 상거래와 기타 금융 서비스를 위해 우리의 돈을 안전하게 사용하도록 도울 것을 신뢰합니다. 우리는 이러한 신뢰의 특권을 위해 세금과 금융 서비스 회사들에 대한 수수료를 지불합니다(수조 달러 규모의 산업). 이러한 신뢰의 기반은 지난 수세기 동안 우리의 경제 발전에 필수적인 토대였습니다.

 

하지만 많은 사람들이 금융 시스템에 대해 이러한 수준의 신뢰를 누리지 못하고 있으며, 아예 접근조차 할 수 없는 경우도 있습니다. 이는 가장 번영하고 인구가 많은 국가들에서도 마찬가지입니다. 최근의 사건들, 특히 '08-09년의 글로벌 금융위기는 미국에서조차 신뢰를 침식시켰습니다. COVID에 대응한 글로벌 통화 부양책으로 인해 많은 이들이 다시 한번 그들의 신뢰가 제대로 placed되었는지 의문을 제기하고 있습니다.

 

크립토 산업의 불씨가 된 비트코인 백서가 2008년 10월 31일, 리먼브라더스가 글로벌 금융위기로 붕괴된 지 불과 6주 후에 발표된 것은 우연이 아닐 것입니다. "비트코인: 피어-투-피어 전자화폐 시스템"이라는 제목의 이 백서는 암호학의 성배와 같은 문제에 대한 해결책을 설명했습니다: 분산 네트워크를 사용하여 디지털 파일의 진위성을 검증하는 것입니다. 이는 인터넷에 새로운 현상을 도입했습니다: 검증 가능한 희소성, 그리고 중개자 없이 온라인에서 직접적인 가치 이전을 가능하게 했습니다. 비트코인을 교환하기 위해 우리에게 필요한 것은 인터넷 접속과 비트코인의 오픈소스 코드에 대한 신뢰뿐입니다. 수십억 명이 이제 정보의 전 세계적 자유로운 교환을 위해 인터넷을 신뢰하는 것처럼, 2억 2천만 명 이상이 이제 가치의 전 세계적 자유로운 교환을 위해 블록체인을 신뢰하고 있습니다.

 

역사적 맥락에서 볼 때, "인터넷 머니"는 우리 금융 시스템의 자연스러운 진화로 볼 수 있습니다. 화폐의 역사는 편의를 위한 점진적 추상화의 이야기입니다(물물교환 경제에서 금속 화폐, 지폐 등으로). 오늘날 전 세계를 돌아다니는 대부분의 돈은 이미 디지털이며, 우리는 한때 금으로 했던 것처럼 종이를 사후에 정산합니다. 하지만 우리는 이 아날로그 시스템의 비효율성, 분절된 관할권, 수많은 중개자들, 긴 정산 지연에 큰 비용을 지불하고 있습니다. 왜 인터넷 네이티브 머니 이동 레일로 이동하지 않을까요? 이것이 PayPal, Stripe, Square 등이 시작한 여정의 다음 단계가 아닐까요?

 

비트코인은 지불 문제를 해결하기 위한 것으로 보였지만, 발명품들은 거의 발명가들이 계획한 대로 되지 않습니다. 비트코인에 대한 수요가 증가하면서 가격과 거래 수수료가 상승했고, 이는 많은 이들에게 지불 수단(교환 매개체)보다는 투자 수단(또는 가치 저장 수단)으로서 더 유용하게 만들었습니다. 가장 흥미로운 점은 새로운 발명가들이 비트코인의 개념을 새로운 방식으로 발전시켰다는 것입니다. 이더리움의 공헌은 분산 원장을 통화뿐만 아니라 연산에도 사용한 것이었습니다.

 

탈중앙화된 컴퓨팅 플랫폼으로서의 블록체인은 개발자들의 상상력을 사로잡았습니다. 그들의 목표는 광범위하지만 크게 더 나은 화폐와 더 나은 인터넷을 만들어내려는 시도로 특징지을 수 있습니다.

• 더 나은 화폐: 임의적인 통화정책, 검열과 감시로부터 자유로우며, 더 신뢰할 수 있고, 접근성이 높으며, 효율적이고 저렴한 금융 시스템
• 더 나은 인터넷: 사용자가 특정 플랫폼으로부터 접근권을 임대하는 대신 자신의 데이터를 소유하고, 창작자가 더 나은 보상을 받으며, 커뮤니티가 통제하는 애플리케이션; 더 유동적이고, 플랫폼 간 이동이 가능하며, 디지털 권리 관리에 더 적합한 디지털 상품(NFT)

이것들이 목표이지만, 우리는 아직 갈 길이 멉습니다. 일부는 크립토의 단점을 들어 전체 노력이 사기라고 지적하지만, 이는 핵심을 놓치고 있습니다. 역사적으로, 기술 혁신이 규제에 앞서 금융 혁신으로 이어졌을 때, 우리는 세상을 바꾸는 혁신, 그리고 광기, 사기, 붕괴, 규제 프레임워크, 그리고 지속적인 가치를 향한 느린 성장을 보아왔습니다(1600년대 암스테르담의 초기 주식 시장 참고). 크립토도 다르지 않아 보입니다. 의심스러운 품질의 토큰들이 있습니다. 과대 광고의 영역들이 있습니다. 하지만 다른 모든 기술 혁명과 마찬가지로, 이 시기에도 지속될 회사들이 탄생할 것입니다.